【客户端新闻时刻】
陈浩（中国人民大学应用经济学院副教授）
近日，八个“欧佩克+”成员国的代表齐聚沙特首都利雅得，共同出席石油市场高度关注的第37次部长级会议，商讨最新的石油产量政策。根据官方声明，此次会议商讨结果可分为三部分。第一，八个成员国决定把去年11月达成的220万桶/日自愿减产协议延长至今年9月底，并在2024年10月至2025年9月期间视市场情况逐步回撤这部分减产力度，该协议原定于本月底到期。第二，“欧佩克+”决定将2022年和2023年宣布的共计366万桶/日的集体减产协议延长至2025年底。第三，“欧佩克+”确定了2025年的产量目标与成员国份额，调整2025年原油总产量目标为3972.5万桶。除阿联酋和尼日利亚的产量目标明年上调30万桶/日和12万桶/日外，其他“欧佩克+”成员国产量目标基本与今年保持一致。截至目前，“欧佩克+”成员国总减产量已达586万桶/日，约占全球产能的5.7%。
此次“欧佩克+”减产，主要是为了应对不温不火的全球需求增长和不断上升的竞争对手产量导致的石油供应过剩问题。2023年以来，疫情后全球恢复的经济动力逐步减弱，全球经济增速持续放缓，石油需求趋于平稳。与此同时，美国、巴西、加拿大等非欧佩克产油国石油产量不断增加，并涌现出诸如圭亚那等新兴的石油生产国，世界石油的供应持续增长。二者叠加致使国际石油市场供应过剩问题愈发严重，油价下行难以阻挡。今年以来，布伦特基准原油价格震荡下跌，6月初下降到79美元。不断下跌的国际油价对于以石油税收租金为核心经济增长动力的“欧佩克+”成员国不容乐观。以沙特阿拉伯为例，根据国际货币基金组织的测算结果，其需要布伦特原油价格维持在每桶81美元左右才能平衡其财政预算。因此，“欧佩克+”进一步延长减产以支撑油价在所难免。
然而，“欧佩克+”的预期恐怕难以实现，多重因素可能抵消减产的影响，油价下行风险仍然较大。
首先，全球石油需求可能比“欧佩克+”预计的更加疲软。欧佩克最新月度报告预计今年石油需求将增加220万桶/日。相比之下，国际能源署5月的报告则认为，2024年石油消费需求增长仅有110万桶/日。作为石油供给和石油消费的两大核心组织，二者的石油需求争议在去年就拉开帷幕。国际能源署在报告中提出，由于电动汽车等清洁技术的高速发展，石油需求峰值将出现在2028年前后。欧佩克则在去年底发布的石油需求展望中坚持石油需求仍将长期平稳增长的观点。与中长期石油需求变化的高不确定性相比，种种证据已经表明今年的石油需求难掩颓势。
其次，“欧佩克+”内部的减产承诺有效性无法保证。作为经济学中卡特尔的典型例子，“欧佩克+”行动的一致性一直饱受质疑，毕竟有谁能够拒绝金灿灿的石油黄金呢？如何保证成员国遵守承诺，按期按量减产仍然是“欧佩克+”眼前的巨大难题。
最后，非“欧佩克+”国家石油市场竞争力逐渐增强。自2009年美国水力压裂技术突破以来，美国石油产量稳步上升，在2018年再次成为全球最大的石油生产国。2023年，美国原油产量创造历史，达到1290万桶/日，占全球总产量的15%以上。同时，美洲的加拿大、圭亚那和巴西也对“欧佩克+”的市场份额虎视眈眈。在“欧佩克+”减产的同时，这些国家完全有能力也有机会提高自己的石油供应以获得更高的石油出口收益。
总之，“欧佩克+”针对石油供应过剩问题制定的减产策略，在当前石油需求增长缓慢、内部分歧不断和外部竞争激烈的石油市场中，或许难以在中长期内推高油价。（中国人民大学应用经济学院硕士生龚凯对本文亦有贡献）
还没有评论，来说两句吧...